参与国际竞争的必由之路

今年6月6日，中国石油股东年会传出佳音：中国石油继 2000年对股东回报率高居H股榜首之后，2001年对股东的回报 又占H股鳌头。中国石油已连续两年成为香港H股最赚钱的公 司，同时还是亚洲最赚钱的上市公司之一。 这是集团公司向具有国际竞争力的大型跨国企业集团的战 略目标迈出的坚实一步。 回想起两年前，集团公司经过大刀阔斧的重组改制，在国际 资本市场上打出“中国石油”金字招牌时，多少人为之惊奇赞叹。 一个拥有150万职工的国家行业公司能够组建成一个人力资源 最多的上市公司，并且最终被国际资本市场所接受，这在世界石 油史、世界资本史上是从来没有过的。正如评论家所说，中国石油 的重组上市，为中国国企特别是特大型国企趟出了一条改革与发 展之路，成为国企改革体制创新的蓝本。 作为特大型国企走向海外资本市场的开路先锋，中国石油以 上市为标志，真正走向世界，与国际接轨。 等闲识得市值面 坚冰只要打破，舰队就能破浪远航。 在中国石油这艘巨舰海外成功上市之后，中国石化、中国海 洋石油也相继扬帆起航，在海外资本市场上形成了“三足鼎立”之 势：北有中国石油，南有中国石化，海上有中国海洋石油。有媒体 惊呼：石油三舰，海外会师。 三大公司海外上市，激活了中国石油工业的竞争局势。因为三大 公司不但要与国际大公司论伯仲，比高下，而且兄弟之间也要比比了。 但是，要得到海外资本市场的认同却非易事。毕竟，作为投资 者更熟悉身边的公司，一个遥远中国的公司要得到他们的认可， 除了要完成理念上的转变外，更要付出艰苦的努力。中国海洋石 油因为与国际接轨早，历史包袱轻，员工少（仅1000余人），资产 运营效率高，得到了投资者的青睐。上市后，股价已从发行价5．95 港元飙升到6月6目的10港元。即使这样，评论家仍然认为是 “一流的公司卖了第三世界的价钱”，公司的股价与公司的实力相 差甚远。而中国石油上市时，既不是投资者趋之若鹜的高科技股， 也不是网络股，更由于员工多达40万，带来了投资者对公司效率 的质疑，自然更难以卖到一个好价钱。 市盈率是资本市场的价格标签，代表若在盈利不变的情况下， 要收回对该股票投资所需的年数。市盈率也代表着—个公司的成长 性和股民对公司的信心。市盈率越高