昆百大重组迷雾重重

最近，昆明百货大楼（集团）股份有限公司（即ST昆百大）的重组成为股市上的一个热门话题。$$“如果ST昆百大采用股权转让的形式，是要报我们财政厅的，我们再报国家财政部。”云南省财政厅一位官员接受本报记者咨询时说，“但是，现在我们还搞不清楚昆百大的运作模式，不知道公司现在搞什么。”这位官员建议记者咨询一下“应该比较了解情况的”昆明市财政局，但是该局有关人士也表示，“不太清楚昆百大的重组情况。”$$作为上市公司，昆百大某发言人日前接受本报记者咨询时说：“目前，公司基本上处于调整期，还没有实质性的东西，公司目前正在与有关政府部门、银行进行协商，希望‘政府支持一点、银行让步一点’”。$$有媒体披露，近期公司通过股权转让变更第一大股东，由于股权转让往往是资产置换的前奏，预示着可能注入优质资产，以及公司基本面将出现较大的改观。此外，不久前，公司还与家乐福中国控股有限公司正式签订了双方合资成立昆明家乐福连锁超市的合同。因此对于ST昆百大而言，这些无疑都是一个令人振奋的消息。$$ST昆百大重组之路似乎正越走越近，但变数仍然存在———债务重组成为公司资产重组当中难以逾越的一道门槛，直接关系到公司能否实现扭亏免去退市的命运。$$“三大顽疾”的困扰$$昆百大早在1994年就步入了证券市场。但在整个商业行业不景气的大环境下，公司的经营业绩连续滑坡。在1998年出现首次亏损后，昆百大就处于尴尬的境地———在亏损的边缘徘徊。由于公司主业经营持续下滑的势头并没有得到明显遏制，2000年亏损进一步加剧，2001年公司每股亏损高达1．0976元，股票交易实行特别处理，昆百大变成了ST昆百大。$$目前，仍有“三大顽疾”困扰着公司。$$一是投资战线过长，陷入“多元化陷阱”。资料显示，1994年上市的ST昆百大，1995年底实施配股，两次融资共募集资金1．5亿多元。为追求规模的急剧扩张，公司开展多元化经营，发展至今，公司的子公司、参股、控股公司已多达40家，家数之多，领域之广令人惊叹。$$二是债务负担沉重、形成巨额对外担保。2001年报显示，ST昆百大负债合计93584万元，其中流动负债为90253万元，所占比例为96．44％，且逾期金额较大，仅此一项公司每年需支付银行利息5000万元，现在欠息6