若已“推倒”，何日“重来”？

1月21日，沪市在跌破1200点后终于迎来了一根放量长阳，市场参与者莫不欢欣雀跃。难得的，是长阳；更难得的，是放量。而“谣传”中的1140点差点见到，“传说”中的1000点也近在眼前，股市却止跌了。$$行情就此止跌了吗？$$1200点止跌的真实原因$$行情是否就此止跌，市场普遍认为“单凭一两日的走势尚难定论”。毕竟，缺口需要回补，1300点需要回抽，上涨的性质还有待进一步观察。$$行情为什么在1200点止跌反弹？$$上周六，市场人士有两种解释：第一种是“利好说”。不少市场分析人士认为，“由于消息面并没有支持大涨的充分理由，不排除有资金此前有所预期，后市将有重大利好公布。据业内人士透露，上周五的大涨很有可能与市场近期对降低印花税以及调整红利税的预期有关。同时，也有观点猜测，不排除暂停C股将在近期内成为现实；并且全流通试点可能即将推出”。第二种是“超跌反弹说”。绝大多数人士将上周五的大盘走势归结为超跌反弹，认为“蓝筹股已经跌出了‘投机价值’！主力可能已看重浦发银行等绩优股的业绩增长”。$$但是，笔者认为止跌原因是：中金公司于1月15日发表的《2005年投资策略分析》，其中指出“目前A股市场的估值水平已趋于合理，在第一批新股发行前后，尤其是A股和H股两地实现同价发行前后，A股很有可能因为利空出尽而出现反弹”。1月20日，华电国际初步询价结果出来，与其Ｈ股价格十分接近，21日沪市即大涨30点，惊人的灵验！现在看来，是“中金”原因在先，“利好”原因在后，二者共振引发了此波回升。$$在拙文《是谁制造了五年熊市》（见《大河报》1月22日A28版）中，笔者曾详细论证了“准空头”的存在及中金公司可能与之存在的密切关系。您可千万别轻视了中金公司对市场走势的判断。2004年9·14行情如火如荼展开时，中金公司并不认可，“快速上涨带来的市场估值新变化，同样令中金公司的策略研究员感到不安。他们认为，政策救市不会很大地改变长期合理的估值水平。目前股市整体的估值水平仍偏高，如果救市带来的仅仅是股价的上升，则估值水平将随之提高，为今后埋下更大的估值风险”，9·14行情果然夭折。$$那一次，中金公司发表见顶言论后，大盘见顶；这一次，中金公司发表见底言论后第5个交易日，大盘即见底。$$惊