短期涨幅大 调整属正常

周五大盘低开后一路单边下滑， 盘中未出现像样的反弹，最后两市均 以超过2％跌幅收盘，两市成交220亿 元，日K线上均以光头中阴线出现。 若以沪市跌破1000点起算，四个交易 日沪市最高上涨14％、深市最高上涨 12％，短期上涨幅度可用“井喷”形容。 由于上涨幅度过快，加之政策面上无 持续利好出台，两市必然面临调整压 力，周五的调整行情是意料之中，只 是调整的幅度有点过大，面对近期剧 烈的振荡行情，投资者更应该冷静对 待。$$ 目前如何判断行情特征成为决 定投资者投资策略的关键问题，从市 场面分析，行情的启动关键在于资 金，增量资金介入的多少以及介入的 对象无疑成为我们重点关注的对象， 近几个交易日前20名个股成交金额 占市场总金额的47．8％，其中17只股 票均为基金重仓股，中集集团更是以 8．6％的成交额在整个市场中独占鳌 头，表明目前市场的博弈集中在基金 重仓股，无论是场外的增量资金还是 场内机构投资者，主要是以基金重仓 股的买卖来进行的。市场并没有挖掘 出更多的题材与热点板块。此外，从 涨幅最大的前20名来看，缺乏统一的 特征(如价格的高低、业绩的好坏、市 盈率的高低、行业的分布)，说明了目 前反弹行情的混乱性，造成混乱的原 因是对未来预期的不确定，而一个混 乱的行情是短期和难以持久的。基本 面上与上周并无很大的区别，股权分 置照样进行，市场风闻有600亿元的 贷款等等诸多利好，但多是风声大雨 点小，唯一不同的是大盘涨了，似乎 要有更多的后续利好出台，市场信心 加强了，投资者不再有恐慌心理了。 基于以上，我们认为此次行情不能以 简单的反转或者反弹看待，目前中国 证券市场正处于多事之秋，基本面上 存在很多的不确定性，唯有时刻把风 险控制作为第一目标，才能长久立足 于市场。$$ 周五市场的热点非常分散，个股 的分化也非常突出，天威保变、力诺 太阳等前期资金介入较深的太阳能 板块表现突出，蓝筹品种成为领跌大 盘的主力，龙头品种中国石化下跌近 4个点，长江电力、中集集团、苏宁电 器等品种也纷纷大跌，下跌过程成交 量也比较大，表明部分资金开始出 逃。老庄股思达高科继续跌停，再次 表明价值回归是其必然归宿。金融股 风化严重，龙头中信证券初显疲态， 宏源证券、陕国投