中国联通领涨 大盘继续上攻

周三两市大盘先抑后扬，沪指 再创反弹新高，上证综指收出光头 阳线，深成指则表现较弱。两市成 交量继续活跃，沪深合计共成交 227亿元。$$ 财政部、国家税务总局决定， 自2005年7月1日起调整油田企 业原油、天然气资源税税额标准的 消息，对石化股产生一定冲击，近 日领衔大盘上攻的龙头中国石化 盘中走软，齐鲁石化、扬子石化等 石化股均表现不佳，受之影响前市 多头的攻势明显受阻。不过由于中 国联通的拉升，盘中的热点仍轮番 涌动，G七匹狼的涨停，带动G板 块重展升势，有效稳定了市场人 气；中体产业也快速拉至涨停，引 领路桥建设、天鸿宝业等北京房产 股集体走强；其后华新水泥、福建 水泥领衔的水泥板块也突然崛起。 此外，ST股亦再度发动大规模的 上攻，已有十几家个股封住涨停 板。跌幅榜上，上海汽车、福田汽车 为首的汽车股，深深房、深天地为 首的深圳本地地产股整体回落，中 天科技、金瑞矿业等近日反弹过猛 的个股，回落幅度也相对较大。$$ 从近期的市场反弹中，一些基 金的持仓品种表现并不尽如人意， 涨幅与其他板块比起来要相对小 一些。这种现象在近几年的熊市行 情中屡见不鲜，基金持仓品种往往 与其他板块步调并不一致。还好， 本次基金重仓股并未像前几次那 样在其他板块做多热情高涨的情 况下反手做空，与低价股唱对台 戏，而仅是涨幅较小而已。形成这 种局面的原因，我们认为有两个方 面：第一，在本次行情反弹之前，基 金重仓股与低价股由于全流通将 实施的原因都经历过一波幅度较 大的下跌行情。这与市场以往的低 价股跌跌不休、基金重仓股持续上 扬的局面明显不同，这决定了在 1000点附近市场整体获利盘有限， 这就为本次反弹打下了基础。第 二，本次炒作的题材是全流通，不 管绩优股，还是绩差股，基金重仓 股，还是非基金重仓股只要存在股 权分置问题，都要涉及全流通改 革，再加之非基金重仓股毕竟更超 跌，同时，鲜有主力资金参与，自然 成为新增资金的首选品种。$$ 经过上述分析，我们认为，市 场大的背景虽然并未发生变化，但 在操作层面上的市场环境与5月 份之前的市场环境相比已经有所 不同，这就决定了市场反转的可能 性不大，但中级反弹可期。