利好猛刺激 大盘小反弹

受五部委联合发布《关于上市公 司股权分置改革的指导意见》消息面 利好刺激，周三大盘走出反弹行情， 突破5日均线的压制。两市成交量小 幅放大，合计成交161亿元。 经国务院同意，中国证监会、国 务院国资委、财政部、中国人民银行、 商务部联合发布《关于上市公司股权 分置改革的指导意见》。《指导意见》 对股权分置改革的意义作了充分的 阐述，提出了改革的指导思想和总体 要求，并对改革的秩序提出了具体的 指导意见。值得注意的是《指导意见》 对含B股、H股公司的股权分置改 革，提出了由A股市场相关股东协 商解决的指导意见。同时，对于绩差 公司，《指导意见》鼓励以注入优质资 产、承担债务等作为对价解决股权分 置问题。由此可见，近几日ST股的 整体走强并非毫无根据的炒作。整体 上讲，《指导意见》对中国证券市场的 长期健康发展是极为有益的，特别是 在目前全流通的大背景下，其对证券 市场的指导更具现实意义。但从对短 期大盘的影响来看，目前沪深两市均 处于大涨后的技术调整过程之中，因 此，该政策对于股指短线的影响应较 为有限。 在《指导意见》的刺激下，周三大 盘出现了反弹，但是从盘面上的表现 看，这种反弹还不足以让我们对短期 后市过于乐观。周三大盘反弹的动力 来自于两个方面，第一是以中国石化 为代表的大盘指标股的带动，第二是 上海本地股的再次崛起。中国石化在 大盘上周四见顶回落之后，屡屡有救 股指于危难之时的表现，周三正是该 股前市的强势上扬，带动股指突破了 短期均线的压制。我们暂且不论形成 这种走势的原因是什么，关键是中国 石化有没有能力带动大盘走出进一 步的反弹行情。从中国石化目前所处 的位置（本轮反弹以来，中国石化最 大涨幅已达46.25%），从目前行情低 价股大行其道、绩优股遭到冷落的市 场环境来讲，想要靠中国石化带动大 盘发动进一步反弹行情的可能性不 大，最起码现阶段时机尚不成熟。再 看上海本地股，虽然上海本地股周三 盘面上的表现亦可圈可点，但给人的 感觉是对市场其他板块的影响力已 大不如前了，无论如何场外资金也不 会对短线获利筹码如此集中、调整尚 不充分的上海本地股产生太大的做 多冲动。 因此，周三大盘虽收出阳线，但 这种阳线不能让投资者产生很强的