股改铺开 市场谨慎

周一市场缩量整理，热点散乱，成交量大幅萎缩。$$消息面上，周一沪市12家、深市主板8家、中小板20家首批股改公司亮相，沪市对价平均10送3.2股。从推出的首批40家公司的情况来看，绝大部分以送股为主，并且对价比例都以10送3股为基准，符合市场正常预期范围，因此并没有给大盘带来新的刺激。相反，近期有股改预期并经过热炒的如本地股、股权投资受益股等开盘后明显有回吐动作并打压市场振荡回落。而周一表现活跃的主要是一些军工题材个股，如中国卫星、航天科技、航天动力等。而ST个股在市场振荡过程中继续保持活跃，*ST广夏、*ST昌源、ST科健、ST博讯等多只个股涨停，显示出短线资金在低价超跌股中继续深度挖掘。而值得一提的是以浦发银行和民生银行为代表的银行股在蓝筹股体系中表现强势，和中国石化、中国联通等权重股疲弱态势形成鲜明对比。$$随着股改工作的全面铺开以及40家股改公司方案的集体亮相，市场预期得以更加明朗，10送3股的对价补偿将成为未来股改送股方案的主要基准，而板块与个股的走势也将在此明朗条件之下重新定位，前期涨幅过大的本地股、中小板股、股改受益板块等由于缺乏基本面的支持，虽不排除还有阶段性表现机会，但很难有更大的作为，这对市场热点有一定弱化作用。从技术面分析，1200点上方压力沉重，而大盘量价背离的迹象，以及中国石化、G长电等大盘权重股表现疲弱，表明机构投资者分歧较大，市场短线确有内在调整要求。目前股改正稳步推进，市场的利多氛围仍在，大盘中线向好格局未发生变化。综合来看，大盘指数小幅振荡的格局仍将延续。