千一振荡再寻底部

周四大盘在1100点附近来回振荡，上涨无力下跌也无力。市场目光聚焦权证交易，权证的3个品种成交超过50亿元，而两市上千只股票成交不足70亿元。下周一3只权证上市，预计权证交易继续火爆。受成交量制约预计主板市场仍处于弱势。$$消息面上，在深交所成立15周年会上，深交所总经理张育军表示，随着股改的顺利推进，深交所将根据新的《两法》，积极推进监管创新、产品创新、制度创新以及退市创新，如发展权证产品、ETF等基金产品等。我们认为随着基础化制度建设以及新产品推出，所带来的制度性溢价最终将发挥作用，只是目前受资金方面制约主板市场一时难有作为。值得大家注意的是资金动向，近期国内票据市场利率提升较快将加大资金运作成本，受加息传闻影响，港股近期出现调整，如果周边股市上升有压力，对于A股将构成牵制。无论从政策面还是资金面的角度上看，目前我们尚未看到市场的做多动力。$$周四无论是宝钢权证还是武钢蝶式权证继续受到资金的追捧。由于国内受到宏观调控影响很大，投资人对周期性蓝筹股业绩预期减弱，在此背景下高投机性的权证品种成为游资的追逐目标，下周一万科、钢钒、鞍钢三家共计24.86亿份权证上市，权证市场还有一番热闹，短线高手可参与。虽然权证分流了股票的资金，但市场围绕权证概念股掀起寻宝热潮，下周一新钢钒权证推出，良好预期带动正股周四上涨。作为股改阶段性成功标志的中小企业板指数周四正式亮相，同前期的连续上涨相反，中小板各上市公司纷纷回落，致使中小板指数首日收阴，中小企业板整体走弱使得主板市场的热点越发匮乏。$$从沪指收盘指数上看，本周大盘在1100点来回多次振荡，技术指标提示中短期均线黏合在1100点附近，俗话说“久盘必跌”，如果周五市场继续盘整，我们认为新的做空动能将重心聚集，市场将选择下跌。