葛剑秋:上市可能让你短时间内打败对手

中国的乳业行业现在有三巨头，他们是内蒙古的伊利和蒙牛以及上海的光明，但是以前只有光明和伊利。蒙牛乳业应该是乳业当中一匹异军突起的黑马，蒙牛的历史可能大家都知道，他的管理团队基本上都是从伊利分离出来的，在2002年的时候，蒙牛每年的盈利大概也就是2000万元左右的样子，在那个年代北京的三元、伊利、上海光明等都是非常大的。而后有一个巧合就是，2002年左右国外的一些投资机构开始投资蒙牛，2004年蒙牛实现香港上市，今年蒙牛的盈利据市场分析来看可能要超过5个亿，当然现在他跟伊利谁大谁小，可能口径不一样，但是就发展势头来说，蒙牛是一个发展非常迅猛的公司。短短的五年时间，从一个行业内不起眼的小字辈，发展到现在中国食品消费业当中最大的一个公司。当然我们不能否认的是蒙牛有一个好的经营管理团队，以及中国整个消费市场给他提供了这样一个机会。但是仔细观察后我们会发现蒙牛和海外资本的合作在蒙牛的发展历史上起到了至关重要的作用，2004年蒙牛的海外上市则让蒙牛一飞冲天。伊利和光明都是国内的A股上市公司，他们的条件要远远比蒙牛好，但是为什么两者之间的发展相差这么大，从这里我们可以看出一点是企业的海外上市，在某一个特定的阶段有一个特定的机缘，这对企业的发展是非常有利的。很多的企业愿意上市，但是也有一些企业不愿意上市。因为上市之后你受到的监管力度加大，所有的信息要公开，很多的投资人会来找你，很多的市场参与者会对你评头论足。那么怎么选择私营发展还是上市发展，从投资银行的角度来讲，我们认为在一个高度竞争的行业，如果你是一个行业的后来者，或者说你并没有在这个行业里占据一个绝对的主导地位，你的竞争对手非常强大，这个时候你就可以考虑上市。如果是成功地跟国际市场进行沟通的话，对你自身企业的发展推动力是非常之大的，如果是一个成功的上市的话，你可能会在短短的几年时间里打败对手。刚才我们讲的蒙牛就是一个例子。国际投资者很关注企业上市的动机是什么，通俗地讲就是想“圈钱”还是想发展。国际投资者和国内投资者最大的不同是他可以容忍你这个公司亏损，亏两年、三年都没有问题。但是他不能容忍你做不该做的事，比如我们经常在国内看到的现象，前几年有一个上市的