“触发”决定收益水平 “金葵花”面临两大风险

国内股市的火红，让不少银行的理财产品向其抛出了“橄榄枝”。近日，招商银行推出了“金葵花”08中国系列之精选高折价H股表现联动美元1年期产品，该产品的投资收益与 4只在香港交易所上市的精选高折价H股表现挂钩。 “触发”决定收益水平据悉，招商银行的该款产品投资币种为美元，投资期限为1年，起点金额为5000美元。在2007年5月23日（不含）至2008年5月21日（含）观察期内，港股的每个交易日均视为观察日。而在任何一个观察日，某只挂钩股票的收盘价格大于或等于该股票期初价格的125%，则表明该股票发生了触发事件。据悉，投资者持有该产品至到期，则本金安全；产品的收益取决于挂钩股票的价格表现，最低为0%，最高为21%：如果所有挂钩股票都发生了触发事件，则投资年收益率为21%；如果并非所有挂钩股票都发生了触发事件，则投资年收益率＝21%－（最优股票的股票表现-最差股票的股票表现）。投资者需要注意的是，该产品挂钩股票的定价日为到期日（2008年5月23日）前的第三个工作日和到期日前的第二个工作日，即2008年5月20日和2008年5月21日。而每只股票的期末价格为上述两个定价日该挂钩股票收盘价格的平均值。面临两大风险据介绍，该产品面临的主要风险在于：一是产品的投资收益受到挂钩股票价格表现的影响，如果后者表现不佳，产品到期后，投资者收益可能为0。二是流动性较差。投资者不可提前赎回，一旦提前赎回，则本金不获保障。假设投资本金为5万美元，则收益可能存在三种情况：情况一：观察期内，所有挂钩股票都发生了触发事件，那么投资年收益率为21%，获得的收益＝50000×21%×1＝10500美元。这是投资者可能遇到的最好情况。情况二：观察期内，并非所有股票发生其触发事件，最优股票的股票表现为20%，最差股票的股票表现为11%，那么投资年收益率＝21%－（最优股票的股票表现-最差股票的股票表现）＝21%-(20%-11%)＝12%，获得的收益＝50000×12%×1＝6000美元。这是投资者可能遇到的一般情况。 情况三：观察期内，并非所有的股票发生其触发事件，最优股票的股票表现为28%，最差股票的股票表现为5%，那么投资年收益率＝21%－（最优股票的股票表现-最差股