QDII产品缺乏吸引力 金融机构面临挑战

近日，监管层相继下发《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》等规定，使QDII制度取得突破性进展。国家外汇管理局（以下简称“外管局”）有关负责人表示，QDII开启了对外证券投资的大门，拓展了金融机构的经营领域，QDII制度将对这些金融机构的产品设计能力和竞争能力提出了更高的要求和挑战。四类机构QDII业务进展不一自银行系QDII开闸以来，商业银行一直积极申请开展代客境外理财业务。截至2006年底，共有15家商业银行获得代客境外理财投资资格，并申请购汇额度共计134亿美元，其中中资银行10家，获得投资购汇额度113亿美元，占84.3%；外资银行5家，获得投资购汇额度21亿美元，占15.7%。但实际上，银行系QDII产品发售情况并不理想，截至2006年底，已有9家商业银行(包括6家中资银行和3家外资银行)面向境内居民个人和机构完成了首批代客境外理财产品的发售，募集金额合计仅4.5亿美元。相比之下，保险机构境外证券投资正处于起步阶段。外管局统计资料显示，截至2006年底，共有三家境内保险公司获得境外证券投资额度——平安保险、人寿保险(集团)和人保财险分别获得17.5亿、15亿、2.38亿美元的境外证券投资额度。另外，2005年以来，先后有14家保险公司经保监会和外管局特别批准，分别投资于建行、中国银行、招行和工行发行的H股，获批投资额度共计27.83亿美元左右，其中购汇额度11.17亿美元，占投资额度的40%。无论从批准方式还是投资额度来看，保险机构的境外投资业务还有很大发展空间。基金公司的QDII业务发展时间也不长。2006年9月，华安基金公司经证监会和外管局批准，在5亿美元的额度内向境内居民个人和机构发售以美元标价的国际配置基金，成为首家试点QDII制度的基金公司。该基金共募集1.97亿美元，目前已经开始境外运作，有效认购数达一万多户，个人投资者占绝对多数。信托公司QDII业务正处于待批受理阶段。外管局正与银监会就信托公司资格审批和额度分配方案进行协商。投资范围窄，销售不理想目前，QDII制度尚处于实施的起步阶段，通过一段时间的实践，取得了一定成效。但也暴露出一些问题，主要是投资范围较窄