清欠风暴袭来，ST福日“以股抵债”行得通吗？

3月7日，ST福日 (600203)公布2005年年报： 每股收益0.083元，每股净 资产1.97元，净资产收益率 4.23%，主营业务收入20.31 亿元。年报同时披露说，为了 历史账务清欠，彻底解决大 股东资金占用的遗留问题， 拟在年报公布之后实施“以 股抵债”为主、结合“以资抵 债”的股改方案。 记者获悉，这是福建省 第一家拟进行“以股抵债”式 特殊股改方案的上市公司。 清欠大势当前，“以股抵 债”真的是ST福日治疗顽疾 的最佳选择吗?这一特殊的 股改方案一旦获准实施，将 为福日的发展带来怎样的契 机? 1“清欠风暴” 牵出股改“新”方案 3月8日，ST福日高层透 露说，ST福日已制订出具体 的清欠方案：为一次性解决大 股东占款问题，公司决定在股 改中实施以“以股抵债”为主、 结合“以资抵债”方式的清欠 方案，在2006年底解决清欠 问题。 国信证券资深分析师罗 继明认为，此方案的出台是基 于国家整治大股东占款的大 背景。 大股东占款现象可谓我 国资本市场的“痼疾”。一直以 来，有些大股东凭借对上市公 司的绝对控股地位，将上市公 司当成“提款机”，严重影响了 上市公司的正常经营，更侵害 了投资者利益。 对此，相关监管部门已有 所行动。近日，深沪证券交易 所同时向地方证券监管部门 发出通函，沟通关于加快解决 上市公司大股东及关联方占 款问题。函中明确要求，各地 要基本解决上市公司大股东 和关联方占款问题，截止日期 不得迟于2006年12月31 日。 据了解，此举并非师出无 名。2005年11月国务院批转 证监会《关于提高上市公司质 量的意见》就明确要求，必须 在2006年底解决大股东占款 问题。可以预见的是，2006 年，一场解决大股东占款的 “清欠风暴”将席卷全国。 “根据中国证券会关于做 好2006年度清欠工作的相关 要求，我局对全辖区上市公司 资金占用情况再次进行了全 面摸底调查统计，逐家落实清 欠方案。”福建省证监局有关 负责人明确表示。 据了解，截至2005年12 月31日，福建省共有8家公 司存在着非经营性占用资金 的情况，非经营性占用总额达 18.20亿元。在这8家公司中， 民营控股的上市公司有4家， 非经营性占用资金合计10.82 亿元；国有控股的上市公司有 4家，非经营性占用资金合计 7.38亿元。 ST福日正是这四家国有