生命周期基金发展迅速

生命周期基金于上世纪９０年代诞生于美国市场，１０多年来发展极为迅速，已经成为美国共同基金市场中不可或缺的重要投资工具。从１９９６年到２００４年，美国市场中生命周期基金的规模从６０亿美元增长到了１０３０亿美元，年复合增长率高达４３%。截至２００５年底，美国市场已经有６３%的养老金计划包含了生命周期基金。生命周期基金可细分为目标日期型基金和目标风险型基金。它们的共同特点是通过单一简便的投资方式提供一种多元化的专业投资组合，来满足投资者在生命中不同阶段的需求，实现投资者的目标。生命周期基金经常是作为一系列基金，每个都能适合处于不同生命周期阶段中的具有不同风险承担能力的投资者。目标风险型基金在成立时，便预先设定了不同预期风险收益水平，基金名称也多以“成长”、“稳健”、“保守”命名。成长型基金投资在高风险性资产中的比重较高。保守型基金则以投资低风险资产为主。投资人可依自己的风险承受度，选择成长型、稳健型或保守型基金投资。随着时间的改变，投资人可能因为自身情况的改变，而从一个基金转到另一个基金。就一般的人生财务规划而言，随着年龄的增长，投资应渐趋保守，退休时资产更应以保值为主。目标日期型基金一般设有一个预定的目标日期，投资组合将随目标日期的临近而不断调整，以达到有效控制风险的目的。初始时，基金投资在高风险性资产中的比重较高；而随着目标日期的临近，则逐渐增加低风险性资产的比重；直到到达目标日期后，将主要投资于固定收益类资产，并继续存续一段时间后往往并入货币市场基金。这类基金名称多以目标日期直接命名，例如“目标２０１０”、“目标２０２５”等。因此，投资人可依自己的理财需求时间，选择合适的投资标的。例如，若投资人预计其子女１０年后读大学，可选择目标日期在２０１５年左右的基金，累积教育资金；若计划３０年后退休，可选择目标日期在２０３５年左右的基金，累积退休养老资金。