基金产品进入“微雕时代”

４月１０日，汇丰晋信２０１６生命周期基金正式通过交通银行、山西证券以及国泰君安等指定券商网点开始发行，这是目前国内首只生命周期基金产品，也是汇丰进入中国基金业的第一只基金产品。有业内人士表示，基金产品种类日益丰富，公司和产品之间的竞争也日益加剧，生命周期产品的出现表明了目前基金产品设计已经进入了“微雕时代”，只有从投资人角度出发设计产品才能在竞争中取胜。根据统计，截至２００５年年底，我国共有基金２１６只，总规模达到４６５２.８３亿份，资产净值总和为４６２８.８２亿元。从基金品种上看，已经包含了封闭式、开放式，股票型、债券型、平衡型、货币市场型等诸多品种，价值、成长等多样化投资风格。过去那种一只基金想要卖给所有投资者的时代已经不再，中国基金产品创新已经进入“微雕时代”。而同时，居民储蓄存款已高达１５万亿元，虽然存款利率较低，但由于害怕风险、缺乏合适的投资渠道，许多投资人的钱处于“被动储蓄”状态。通常的开放式基金无论是股票型还是债券型，均是在成立时就确定了其股票和债券的投资比例，投资人一旦购买后，其风险收益特征就是固定的。而生命周期基金则不然，该类基金会随着投资期限的减少调整其资产配置比例，其风险逐步下降。汇丰晋信２０１６生命周期基金，越临近２０１６年，该基金的股票比例上限越低，债券比例下限越高，以使基金的风险收益特征及流动性特征与投资人的需求匹配。