高位振荡 个股分化

周三大盘总体呈现出高位大幅振荡的走势，早盘受金属期货价格反弹刺激周边股市回暖影响，沪深指数冲高明显，这纯属对上一交易日超跌形成的一次技术性反弹，果不其然，随后大盘即快速回落，节节败退，直到接近尾市才产生了一定反弹，量能同比亦出现减小。日Ｋ线收成上下影线对称的中阴线形态。在大盘高位振荡的背景下，盘面热点较为散乱，板块个股分化迹象较为明显，部分个股具有鲜明的补涨特征。有色金属板块与金属期价表现遥相呼应，形成正相关关系，整体出现反弹；金融、地产类股一度表现出色；受成品油价格上调影响，炼化板块表现突出；股改过程复牌股继续演绎着财富神话，可谓独树一帜；ＳＴ板块在股改重组预期下，也得到市场资金的追捧。相反，中国石化停牌，其他指标权重股如Ｇ联通表现不佳，对指数形成打压，钢铁板块、水泥及医药板块回调，商业、电力、煤炭表现相对中性，航天、新能源概念股调整亦然，从沪市仅有１５４家收于红盘的数字来看，市场处于弱势格局。权证市场依然热闹，涨跌各有，但大多跌落。技术上，沪指５日均线拐头，有寻求２０日均线支撑要求，ＫＤＪ等指标则出现死叉，在面对１５８２点的颈线位时，跌势收敛明显，同时，在下跌过程中部分股票买盘意愿有增无减。分析近日的调整行情，我们认为主要是金属等商品期价的剧烈振荡和新股扩容压力所致，就后者而言，由于前期的大涨是在没有证券供给下形成的，新股发行包括再融资势必打破这种不平衡的状态，而资金申购新股短期内显然会分流二级市场的资金，对市场造成负面影响，但从长远来看，资金申购会吸引更多资金进场，随着存量资金规模的增大，对市场将构成正面作用。综上所述，我们认为大盘的高位振荡过程还将延续，投资者要密切关注市场对扩容消息的消化，操作上，投资者对涨幅过大的个股要主动减仓，中期可注意优质成长股回调中的低吸机会，目前观望为宜。