央行狙击投资“兽性冲动”

$T英国经济学大师凯恩斯认为，经济的波动来自于投资者的“兽性冲动”。历史上著名的泡沫，从1635年在荷 兰吹起郁金香泡沫开始，到1720年英国南海公司泡沫引爆，再到1929年美国纽约股市崩盘和日本从 1990年开始高度泡沫化经济长达十多年的持续衰退，都和投资者的“兽性冲动”有莫大关系。 从7月5日到8月15日，央行两次上调商业银行的存款准备金率。央行此举，被认为是强力狙击投资“兽 性冲动”的预警信号。$E 7月21日下午6时，中国 人民银行宣布，从8月15日起 再次上调存款类金融机构存款 准备金率0.5个百分点，使其 从8%上调到8.5%。 此次距离7月5日起上调 0.5%的存款准备金率只有一个 多月时间，央行两次“点亮”同 样的货币政策“红灯”。 市场观察人士普遍认为， 央行此举是针对目前固定资产 投资增长过快、货币信贷投放 过多，用经济学“流俗”的语言 就是经济过热推出的举措之 一，英国经济学大师凯恩斯将 之归于投资者“兽性冲动”的范 畴。央行此举对冷却过热的经 济能产生多大影响，专家们持 有不同意见，但央行鲜明的紧 缩银根态度向市场传递更多的 是其政策预警价值。 “烫得都冒烟了” 2006年7月18日上午， 当国家统计局把今年上半年 GDP增长10.9%的消息宣布出 来的时候，各种惊叹和议论哗 的一声传遍了全世界，美国一 家网站甚至用“烫得都冒烟了” 来形容。 我国宏观经济“烫得冒烟” 的具体情况究竟如何？ 据有关数据显示，今年1～ 5月，我国城镇固定资产投资 规模达到25443.47亿元，同比 增长30.3%，是近三年较高的 增长率。在60多个行业中，有 31个行业投资增速超过40%。 1～5月，全国新开工项目数 67419个，比第一季度增加 34008个。全国新开工项目计 划总投资26293亿元，比第一 季度增加11625亿元。 据专业人士称，我国在当 前阶段一年的建设量，相当于 美国10年左右的建设量。甚至 有人指出，我国目前投资占 GDP的比重比上个世纪90年 代中期出现泡沫经济时高得 多，实际上也远远超过过去 100年里任何主要国家所达到 的最高水平。 而一个国家如果把50%的 资源放到固定资产投资里面， 如果投资需求的增长速度达到 本国GDP增长率的三倍以上， 无疑存在极大的危机。 无论如何，固定资产投资 一路快跑，“过快过多过大”