突破份额限制银行理财产品“牵手”信托

7月底，民生银行公开发售两款人民币理财产品，这两款创新型资产管理类产品上市以来倍受青睐。该产品的实质是由民生银行发行人民币理财产品，然后用所筹资金购买有银行担保、风险较小的相关项目贷款资金信托计划，并将信托产品放入理财产品投资的资产池。其回报高于银行同期定期存款，却低于信托产品。银行、信托互惠互利 据了解，民生银行发售的两款人民币理财产品中，有一款产品的最低投资金额为5万元，期限1年，最高预期年收益率为2.88%；若认购金额20万元起(含20万)，期限1年，预期年收益率为3.02%。该产品将由中泰信托以信托贷款的形式发放给国电集团公司，用于全国电网建设项目建设和偿还到期贷款。另一款产品的认购起点金额和预期收益率与前款产品相同，投资方向为对外经济贸易信托投资公司发行的中国联通集团联通新时空公司流动性贷款信托。民生银行代表客户严密监控受托人及借款人项目的进展情况，并定期向客户作信息披露，客户无需经常关注市场变化。传统的人民币理财产品目前的平均收益率为2%左右，仅比存款收益稍高一点。对投资者来说，信托产品虽然收益率高，但投资门槛也不低。而挂钩信托产品，介于两者之间，既可以提高理财产品的收益率，还能为银行带来诸如手续费等额外收入，也为信托公司获得了更多的市场份额和信用支持。受限于异地销售和发行份额最高200份的信托公司发现，竟然可以借道银行理财产品突破限制———这两款理财产品在发售前都已经报批银监会批准。金融创新产品“隐忧”不少然而，这两款金融创新产品的推出，在实现银行、信托互赢互利的背后，却有不少隐忧。这两款产品以现行法律法规评判，单独从银行和信托公司的角度看都没有违规，但产品的融合创新却突破了某些政策界限。目前，尽管许多信托公司以各种形式在一定程度上突破了200份的限制，但是按《信托投资公司集合资金管理暂行办法》，集合资金信托合同数不能超过200份的规定依然有效。某金融律师所合伙人王辉分析说，这一规定的初始动机，是管理层希望通过法规限制信托公司办成银行，避免走信托牌照重新登记前的老路；另一方面，是用法规的形式将信托业务束缚在集合资金信托的私募领域。王辉说，在金融业综合经营的背景下，银行将理财产品与信托计划